Why the US-China trade truce could be Bitcoin’s biggest macro tailwind since 2020

Un commerce américain-chinois de 90 jours peut-il vraiment remodeler la liquidité mondiale – et pousser le bitcoin vers un nouveau sommet de tous les temps?

Les marchés expirent alors que les pressions tarifaires facilitent

Du 11 au 12 mai, le États-Unis et Chine a annoncé une trêve temporaire dans leur différend commercial en cours, un développement qui a apporté un soulagement immédiat aux marchés mondiaux.

Après des mois d’intensification des tarifs et de l’incertitude économique persistante, les deux parties ont convenu d’une pause de 90 jours sur les nouvelles restrictions commerciales.

L’accord, finalisé après les pourparlers à Genève, comprend un recul substantiel des tarifs existants et un ensemble d’engagements ciblés visant à relancer le commerce bilatéral.

Aux termes de l’accord, les États-Unis réduit Tarifs sur 350 milliards de dollars d’importations chinoises, réautant les taux de 145% à 30%. En réponse, la Chine a réduit les droits de 120 milliards de dollars en marchandises américaines, réduisant les taux de 125% à 10%.

Un point culminant clé a été l’accord de la Chine pour reprendre les achats d’avions Boeing. Il s’est également engagé à importer 50 milliards de dollars par an dans le soja américain et le gaz naturel liquéfié, signalant une coopération renouvelée dans les catégories d’exportation critiques.

Dans le secteur de la technologie, les deux pays ont convenu de faciliter les restrictions sur les exportations de semi-conducteurs pendant la durée de la trêve.

Plusieurs mesures non commerciales ont également été abordées. Les États-Unis ont supprimé une exemption de commerce électronique de longue date, et la Chine s’est engagée à mettre en œuvre des contrôles plus stricts sur les produits chimiques précurseurs du fentanyl.

Les secteurs tels que l’agriculture, l’énergie, l’aérospatiale et les semi-conducteurs devraient bénéficier directement de ces mesures d’assouplissement.

Les marchés financiers ont réagi rapidement. Le 12 mai, le S&P 500 a augmenté de 3,26%, reflétant un rebond du sentiment de risque. L’indice du dollar américain (DXY) a glissé de 0,2% à 101,6, réduisant la pression des devises sur les marchés émergents et levant les actifs de risque à tous les niveaux.

Bien que ces effets soient déjà visibles sur les marchés traditionnels, la question suivante est de savoir comment ce changement dans la dynamique du commerce mondial et le retour de l’appétit des risques d’investisseurs pourraient influencer les prix de la cryptographie. Découvons.

Le bitcoin éclate alors que le risque d’appétit revient

Bitcoin (BTC) La réponse à la trêve commerciale a été immédiate et fortement directionnelle. Le 11 mai, avant l’annonce officielle, BTC se négociait déjà près de 100 000 $, soutenue par une augmentation de l’optimisme entourant les discussions de Genève.

Alors que la confirmation des coupes tarifaires est apparue le 12 mai, Bitcoin a grimpé pour atteindre 105 740 $, son plus haut niveau en plus d’un mois. À ce jour, BTC se négocie près de 104 400 $, en hausse de près de 2% par rapport aux 24 heures précédentes.

Le mouvement s’est aligné sur l’amélioration du sentiment à travers les actifs de risque et a été renforcé par un changement notable dans le Indice de peur de la crypto et de la cupiditélequel rose à 70 le 13 mai à partir de 59 la semaine précédente.

Bien que la hausse signale l’optimisme croissant, l’indice reste inférieur à la zone de «cupidité extrême», les commerçants indiquant que les traders sont engagés mais n’ont pas encore atteint des niveaux de positionnement excessif ou de momentum surchauffé.

Le rallye plus large de Bitcoin est construit depuis début avril. Après être tombé à 75 000 $ pendant le pic du stress du marché lié au commerce, la BTC a rebondi selon un schéma en forme de V.

La reprise a été alimentée par des entrées soutenues dans des fonds négociés en bourse (ETF), soulignant la condamnation institutionnelle.

Au cours de la dernière semaine seulement, Bitcoin a gagné 10%, soutenu par une forte demande de grands allocateurs. Les FNB Bitcoin SPOT ont maintenant enregistré trois semaines consécutives d’entrées nettes, totalisation Plus de 5,8 milliards de dollars, selon les données de Sosovalue.

La surtension des prix a également déplacé la position du Bitcoin dans le classement des actifs mondiaux. À son évaluation actuelle, il a dépassé Silver et Google, ce qui en fait le sixième actif négociable dans le monde.

Ethereum (Eth) a déménagé en tandem, gagnant près de 44% pour négocier près de 2 560 $ à ce jour, marquant ses performances les plus fortes depuis décembre 2020 et reflète l’amélioration plus large de la confiance des investisseurs à travers les actifs numériques.

La capitalisation boursière totale de la cryptographie s’est également fortement remise, maintenant à 3,32 billions de dollars, un rebond clair à un plus bas avril de 2,42 billions de dollars lorsque les tensions commerciales ont entraîné la baisse des actifs de risque à tous les niveaux.

L’inflation refroidisse, les chances de baisse des taux augmentent

La toile de fond macroéconomique plus large commence à se déplacer en réponse à l’accord commercial américain-china, et ce recalibrage pourrait ouvrir de nouvelles portes pour la crypto, en particulier le bitcoin.

Dans les semaines précédant l’accord, les deux nations avaient poussé les tarifs d’importation supérieurs à 100%, alimentant les préoccupations selon lesquelles la hausse des prix s’arrêterait dans l’économie mondiale.

Ces craintes jettent un doute sur les indicateurs d’inflation traditionnels, de nombreux investisseurs considérant les données positives de l’IPC de March aux États-Unis comme étant non synchronisées avec l’escalade de la friction commerciale.

Maintenant que les tarifs sont en arrière, cette déconnexion peut commencer à s’estomper. L’affaire pour l’inflation axée sur le commerce s’affiche, ce qui représente un signal clé pour les observateurs de la politique monétaire.

Si l’inflation continue de s’atténuer comme prévu, la Réserve fédérale pourrait trouver plus d’espace pour réduire les taux d’intérêt, améliorant l’environnement de liquidité pour les actifs de risque comme Bitcoin.

Les dernières données de l’IPC pour avril ont confirmé cette tendance de refroidissement. L’inflation des gros titres est tombée à 2,3% en glissement annuel, en dessous des attentes de 2,4%, tandis que le CPI de base est arrivé à 2,8%, conformément aux prévisions.

Cela marque la troisième baisse mensuelle consécutive de l’inflation des titres et la plus petite augmentation d’une année à l’autre depuis février 2021. Notamment, c’est également le premier ensemble de données d’inflation qui reflète les tarifs réciproques d’April, ce qui rend la modération plus significative.

La présidente de la Fed, Jerome Powell, a ajouté le contexte la semaine dernière, affirmant que «l’image de l’inflation sous-jacente est bonne», et qualifier les effets de prix basés sur les tarifs «de courte durée». Les taux de gauche de la Fed inchangés lors de sa dernière réunion, détenant la plage de politique de 4,25% à 4,5%, et ont réitéré une approche dépendante des données.

Du point de vue de la structure du marché: si CPI continue de venir en douceur et que le ton de Powell reste dominant, le cas pour que Bitcoin va au-delà de 110 000 $ se renforce.

Pourtant, il y a des mises en garde importantes. La trêve commerciale actuelle n’est fixée que 90 jours. Les deux parties ont signalé des négociations plus difficiles à venir, en particulier autour des exportations de technologies sensibles et de la gouvernance de l’IA. Les restrictions américaines sur les puces NVIDIA et TSMC restent en place, et les tensions renouvelées pourraient secouer l’appétit des risques.

Les développements géopolitiques méritent également l’attention. La récente activité militaire de la Chine près de Taïwan a soulevé des inquiétudes concernant la stabilité régionale.

Une évasion dans cette situation pourrait inciter les investisseurs à rechercher des actifs traditionnels de coffre-fort comme l’or ou le dollar américain. Si l’indice du dollar, actuellement près de 102, rebondit vers 105 ou plus, l’appel relatif de Bitcoin pourrait diminuer.

Les experts se sont séparés sur ce qui stimule le prochain mouvement de cryptographie

Pour évaluer la façon dont la trêve commerciale américaine-china est absorbée par le marché de la cryptographie, Crypto.News s’est entretenu avec plusieurs experts de l’industrie qui ont offert leur point de vue sur ce que cette pause de 90 jours signifie vraiment.

Charles Wayn, co-fondateur de la plate-forme de croissance Web3 Galxe, considère l’environnement actuel comme plus qu’un rebond temporaire. Il pense que la trêve a neutralisé un vent de face macro majeur, permettant à la crypto d’entrer dans un cycle plus constructif avec un engagement plus large.

«La pause tarifaire des États-Unis / Chine signale une évolution vers un sentiment de macro amélioré qui fera flotter tous les bateaux, en particulier la crypto. C’est une étape significative qui suggère d’atténuer les tensions géopolitiques, et les marchés d’actifs numériques réagissent en conséquence.»

Wayn ajoute que l’élan se développe au-delà du bitcoin:

«Avec BTC approchant 105 000 $, nous voyons déjà des spéculations selon lesquelles cela pourrait pousser Bitcoin à un nouveau sommet de tous les temps, certains suggérant que 150 000 $ pourraient être une possibilité dans un avenir proche. Au cours du week-end, nous avons également vu un énorme rassemblement dans le secteur de l’altcoin, avec ETH qui augmentait plus de 30% dans une récupération indispensable.»

Tout le monde ne partage pas la même confiance. Kai Wawrzinek, co-fondatrice d’Impossim Cloud Network, mentionne les risques d’infrastructure non résolus qui se trouvent sous la surface de l’accord commercial. Il souligne l’ambiguïté continue autour de l’accès aux puces et des dépendances du cloud comme des points de frottement critiques que le soulagement macro ne peut pas résoudre.

«Un accord commercial temporaire entre les États-Unis et la Chine n’est pas suffisant pour apporter la clarté et la certitude dont l’industrie mondiale du cloud, qui dépend très de matériel chinois comme les semi-conducteurs et les puces GPU à fonctionner.»

Wawrzinek note que malgré l’amélioration du sentiment, les décisions stratégiques dans l’industrie du cloud restent gelées.

«Bien que certaines concessions aient été faites au secteur technologique en avril, il continue d’être une énorme incertitude ici pour les prestataires, dont beaucoup, dont Microsoft et Amazon, ont interrompu des dépenses importantes dans des centres de données pour le cloud computing au milieu de cette guerre commerciale.»

Il soutient que ces limitations ouvrent un chemin pour une infrastructure décentralisée pour obtenir une pertinence.

«Les réseaux décentralisés résistent à presque tous les risques associés à des prestataires centralisés, y compris les pannes et les hacks causés par des points de défaillance uniques, ainsi que des coûts beaucoup plus bas. Et peut-être surtout, les réseaux décentralisés résistent à la dispute politique et corporative.»

Les données sur la chaîne soutiennent également l’opinion selon laquelle les marchés cryptographiques commencent à répondre au dégel macro. Planb, un analyste cryptographique largement suivi, voir Parallèles forts entre l’élan actuel et les cycles de taureau passés.

«Bitcoin RSI est à 69 ans. Je m’attends à au moins quatre mois avec RSI 80+, tout comme dans les marchés taureaux précédents, 2021, 2017 et 2013. RSI 80+ est associé à des rendements mensuels de plus de 40%. Quatre mois de 40% + rendement, BTC BTC de 104 000 $ à 400 000 $.»

Ajoutant à cette thèse, la société d’analyse blockchain Santiment a observé Une division comportementale claire entre les segments de portefeuille. Au cours des 30 derniers jours, les grands détenteurs de 10 à 10 000 BTC ont accumulé plus de 83 000 BTC, tandis que des portefeuilles détenant moins de 0,1 BTC ont collectivement vendu près de 400 BTC.

“L’accumulation agressive de ces grands portefeuilles pourrait indiquer que le bitcoin pourrait bientôt tester ses 110 000 $ de plus à nouveau”, a rapporté Santiment, bien qu’il ait également averti que les petits titulaires semblent prendre des bénéfices aux niveaux actuels.

Du point de vue de la chaîne, le marché semble être réengageant. Il n’y a aucun sens d’euphorie, mais il y a une attention claire.

Pourtant, les premiers signaux à eux seuls ne garantissent pas le suivi soutenu. Les cycles de marché commencent souvent par secouer les mains faibles avant que toute tendance ne soit confirmée. Échangez soigneusement et n’investissez jamais plus que vous ne pouvez vous permettre de perdre.